Растущие опасения: цены на золото обновили рекорд на фоне ухудшения ситуации с бюджетом в преддверии выборов в США
Цены на золото обновили исторический максимум после выхода данных о бюджете США
- Gettyimages.ru
В понедельник, 21 октября, мировые цены на золото поднимались на 0,6% и впервые за всё время наблюдений превышали отметку $2755 за тройскую унцию. Об этом свидетельствуют данные Нью-йоркской товарной биржи Comex.
Золотые котировки пятый день подряд обновляют исторический максимум. Наблюдаемая динамика во многом вызвана ростом напряжённости на Ближнем Востоке и скорыми президентскими выборами в США, считает главный аналитик Neomarkets Олег Калманович.
Как напомнил эксперт, золото традиционно дорожает в периоды экономической или политической неопределённости в мире. Это связано с тем, что покупка драгоценного металла считается одним из наиболее надёжных способов сбережения денег.
«На Ближнем Востоке всё ещё неспокойно: Израиль продолжает готовить военный ответ на недавнюю атаку Ирана. Одновременно инвесторы опасаются возможной нестабильности в Штатах, поскольку выборы могут привести к значительным изменениям в правительственной политике, тем более что оба кандидата имеют схожие шансы на победу. Такая напряжённость стимулирует спрос на золото», — объяснил собеседник RT.
Эту позицию разделяет и финансовый аналитик BitRiver Владислав Антонов. По его словам, выборы в США, как крупное политическое событие, вносят свой вклад в общую атмосферу неуверенности. Это, в свою очередь, подталкивает участников мирового финансового рынка к поиску защитных активов, таких как золото.
- © AP Photo/Alex Brandon
Более того, как полагает эксперт, дополнительным поводом для беспокойства инвесторов могла стать опубликованная в пятницу статистика Минфина США об исполнении бюджета страны. По данным ведомства, в 2024 финансовом году (завершился 30 сентября) расходы американской казны превысили объём денежных поступлений более чем на $1,83 трлн. Крупнее дефицит был только в 2020 и 2021 годах ($3,13 трлн и $2,78 трлн соответственно), когда Вашингтону пришлось резко увеличить траты на борьбу с последствиями COVID-19.
При этом если двумя крупнейшими статьями расходов американского бюджета остались соцобеспечение ($1,46 трлн) и здравоохранение ($912 млрд), то на третью строчку по итогам 2024-го вышло обслуживание государственного долга ($882 млрд). Так, на выплату процентов по своим обязательствам Вашингтон впервые потратил больше, чем на оборону ($874 млрд) или образование ($305 млрд).
«Увеличение бюджетного дефицита указывает на растущую долговую нагрузку и риск так называемой долговой спирали, когда правительству приходится занимать всё больше для обслуживания старых долгов. Для инвесторов эта ситуация может стать аргументом в пользу увеличения своих вложений в золото, что поможет спасти деньги в периоды экономической нестабильности», — объяснил Владислав Антонов.
«Последняя безопасная гавань»
По данным Минфина Соединённых Штатов, в настоящий момент сумма государственного долга США превышает $35,7 трлн. При этом, согласно прогнозу бюджетного управления конгресса страны, в ближайшие десять лет задолженность американского правительства может увеличиться до $56,8 трлн, а её ежегодное обслуживание — до $1,7 трлн.
«Неготовность к принятию ответственных решений»: чем рост мирового госдолга может грозить глобальной экономике
Поясним, власти многих стран занимают деньги для финансирования всех необходимых трат, которые уже невозможно покрыть с помощью доходов бюджета. На сегодняшний день США являются крупнейшим заёмщиком в мире, а для получения новых заимствований в основном используют специальные казначейские облигации (трежерис).
Различные государства, компании и частные инвесторы приобретают эти ценные бумаги по определённой стоимости и в дальнейшем получают по ним стабильный доход в виде процентов. Другими словами, держатели гособлигаций предоставляют свои деньги в долг американской экономике, а США тратят полученные средства на погашение бюджетного дефицита.
Любопытно, что прежде американские трежерис, так же как и золото, считались одним из наиболее надёжных активов для инвестиций. Впрочем, на фоне стремительно растущего госдолга сегодня вложения в госбумаги США становятся всё более рискованными, утверждают экономисты Bank of America.
По данным Федерального резервного банка Сент-Луиса, расходы американской казны стабильно превышают объём денежных поступлений начиная с 2002 года. За это же время сумма государственного долга Штатов увеличилась почти в шесть раз, и сегодня она эквивалентна 120% ВВП, то есть почти на четверть превышает размер экономики страны.
Примечательно, что в период пандемии объём задолженности американского правительства ненадолго приближался к отметке 133% ВВП. Впрочем, уже в ближайшие три года этот уровень снова может быть достигнут, поскольку ни один из кандидатов на предстоящих президентских выборах в США не отдаёт приоритет бюджетной дисциплине и сокращению расходов, отмечают в Bank of America. На этом фоне золото остаётся «последней безопасной гаванью» для мировых трейдеров и центробанков с точки зрения сохранения своих денег, уверены аналитики.
«Действительно, в условиях сохраняющихся опасений по поводу потребностей США в финансировании и их влияния на рынок казначейских бумаг, возможно, жёлтый металл будет восприниматься как наиболее надёжный актив-убежище», — цитирует специалистов банка издание Business Insider.
«Будущее продолжает оставаться нестабильным»
По мнению Владислава Антонова, дальнейший рост государственного долга несёт в себе серьёзные риски для США, поскольку может привести к снижению глобального доверия к доллару как мировой резервной валюте. Более того, если инвесторы начнут массово отказываться от американских гособлигаций, это может вызвать резкий рост процентных ставок вместе с инфляцией в Штатах, не исключил эксперт.
- Gettyimages.ru
Похожей точки зрения придерживается портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Дмитрий Скрябин. По его мнению, в текущих условиях золото будет становиться всё более привлекательным активом для сбережения резервов разными странами.
«Вопросы относительно экономических перспектив в США, включая опасения очередного витка роста потребительских цен, остаются одной из главных причин наблюдаемого удорожания золота. Кроме того, покупка драгметалла центробанками ряда стран, например Индии, Китая и Турции, с целью диверсификации своих резервов оказывает дополнительную поддержку золотым котировкам со стороны спроса», — добавил Скрябин в беседе с RT.
Вместо долларов и евро: в Минфине посоветовали россиянам покупать золото для сбережения денег
Как следует из материалов Всемирного совета по золоту (WGC), мировые центробанки активно покупают драгоценный металл уже на протяжении более двух лет. Так, если ещё в 2021-м регуляторы приобрели в общей сложности 450 т, то уже в 2022 году показатель взлетел более чем вдвое — до 1082 т, что стало максимальным значением за всё время наблюдений. В 2023-м объём закупок незначительно уменьшился — до 1037 т, но это всё равно почти вдвое больше, чем в среднем за предыдущие десять лет.
Более того, с начала 2024 года ЦБ разных стран продолжили постепенно наращивать объёмы своих золотых резервов. Согласно последним оценкам WGC в августе, самыми активными покупателями драгметалла были Турция, Индия, Польша, Китай, Чехия, Азербайджан, Катар, Сербия, Ирак, Оман, Киргизия, Иордания, Узбекистан и Россия.
Примечательно, что если в конце сентября 2022 года актив занимал около 15% в структуре мировых золотовалютных резервов (ЗВР), то к началу октября 2023-го показатель вырос до 16%. В то же время доля доллара упала с 51 до 49%, а результаты опросов показывают, что в ближайшие годы эта тенденция будет только усиливаться.
Так, почти две трети ЦБ ожидают, что в течение следующих пяти лет доля американской валюты в структуре мировых ЗВР опустится до 40—48% или ещё ниже. В то же время уровень золота в глобальных запасах может подняться до 17—25% и даже выше, прогнозируют в большинстве регуляторов.
«Будущее международной валютной системы продолжает оставаться нестабильным, а центробанки выражают всё меньше уверенности, что американский доллар продолжит сохранять своё доминирование. В условиях этих тенденций и постоянно меняющейся инвестиционной среды спрос на золото со стороны центробанков, скорее всего, останется высоким», — говорится в исследовании WGC.