С оглядкой на геополитику, торговлю и ставку ЦБ: как могут измениться валютные курсы летом

В понедельник, 2 июня, курсы иностранных валют в России умеренно растут. Во время открытия торгов на Московской бирже стоимость юаня поднималась на 0,3% — до 10,94 рубля. При этом доллар на межбанковском рынке дорожал на 1,4% — до 78,49 рубля, а евро — на 1,3%, до 89,17 рубля, свидетельствуют данные платформы «Финам».

Отметим, что в мае зарубежные валюты заметно ослабли относительно российской. Так, за прошедший месяц китайская денежная единица подешевела на 2,3%, американская — на 5,6%, а европейская — на 5,3%. Причём в определённый момент курсы опускались до 10,84 рубля за юань, 76,78 за доллар и 87,18 за евро. В последний раз такие низкие значения можно было наблюдать ещё в мае — июне 2023 года.

«Рубль укрепился в результате снижения спроса на иностранную валюту со стороны импортёров, возросшего интереса зарубежных инвесторов к российским активам, действий ЦБ и Минфина, а также сохраняющихся требований к экспортёрам продавать часть валютной выручки. Важнейшие факторы для рубля на лето — динамика внешнеторговых расчётов, новые санкционные ограничения или послабления, а также ход переговоров по Украине», — рассказала RT специалист отдела аналитических исследований департамента продаж «АВИ Кэпитал» Анастасия Найшева.

Поясним, что за последнее время в Россию от экспорта стало поступать больше юаней, долларов и евро, чем перечисляется за границу на оплату иностранных товаров. В результате на рынке образовался переизбыток зарубежных денежных знаков и они подешевели по отношению к рублю.

При этом на фоне поддержания Центробанком рекордно высокой ключевой ставки кредиты в стране остаются дорогими, и бизнесу приходится обменивать имеющуюся валюту на рубли для финансирования своей деятельности. Одновременно растёт приток средств компаний и граждан на рублёвые вклады из-за привлекательной доходности депозитов. Таким образом, спрос на российскую валюту дополнительно увеличивается, что и приводит к удорожанию рубля.

Также по теме

«Ковбойские деньги»: почему западные инвесторы стали чаще переводить средства в Россию в обход санкций

В Министерстве финансов РФ зафиксировали возросший приток «ковбойских денег» в страну. Речь идёт о зарубежных инвестициях, прежде...

«Ключевая ставка на уровне 21% делает рублёвые активы привлекательными, в том числе для иностранных инвесторов, и ограничивает отток капитала. Кроме того, для устранения бюджетного дефицита из-за недавнего снижения цен на нефть ЦБ и Минфин сейчас продают валюту из Фонда национального благосостояния, тем самым увеличивая предложение зарубежных денежных знаков на рынке и повышая спрос на рубли», — отметил в разговоре с RT аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов.

Впрочем, по его мнению, летом вектор на укрепление рубля может измениться. В частности, давление на российскую валюту, скорее всего, начнёт оказывать сезонное ослабление экспортной активности, особенно в энергетике. Одновременно может уменьшиться привлекательность рублёвых вложений на фоне ожидаемого снижения ставки ЦБ.

Как полагает Владимир Чернов, Центробанк, вероятно, перейдёт к смягчению денежно-кредитной политики (ДКП) уже на заседании 6 июня. Аналогичной точки зрения придерживается и эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций» Александр Шепелев.

«В основе силы национальной валюты сейчас лежит жёсткость ДКП Банка России, и возможное снижение ключевой ставки 6 июня могло бы стать началом процесса размывания почвы под рублем. К тому же лето — период оживления импортёров и сезон отпусков, что будет способствовать увеличению спроса на зарубежную валюту в стране», — добавил Шепелев в беседе с RT.

• Gettyimages.ru

Согласно оценке аналитика, если снижение ключевой ставки действительно произойдёт, в ближайший месяц валютные курсы могут вернуться в диапазон 82—83 рубля за доллар, 91—92 рубля за евро и 11,3—11,5 рубля за юань. В свою очередь, Анастасия Найшева считает, что до середины июня значения ещё могут ненадолго опускаться к уровням 75,5 рубля за доллар, 83,5 рубля за евро, 10,6 за юань и только после этого перейдут к росту.

Впрочем, опрошенные RT специалисты сходятся во мнении, что определяющим фактором для рубля продолжит оставаться геополитический трек. Так, в зависимости от дальнейшего развития событий вокруг Украины на российском валютном рынке возможны разные сценарии.

«Летом курс доллара, скорее всего, начнёт расти в сторону 83—88 рублей на фоне смягчения монетарной политики ЦБ. Курс евро в таком случае вырастет до 91—95 рублей, а стоимость юаня поднимется до 11,5 рубля. Если же начнётся стремительная деэскалация военного конфликта с отменой множества санкций, то стоимость доллара может опуститься до 70—75 рублей, евро — до 85 рублей, а юаня до 10—10,5 рубля, но такой вариант развития событий мне пока представляется маловероятным», — заключил Владимир Чернов.