«Инструмент с наименьшим риском»: почему банки не ждут резкого оттока средств со вкладов в случае снижения ставки ЦБ

Большинство крупных банков России не ожидают оттока средств клиентов с депозитов в случае снижения ключевой ставки ЦБ. Об этом говорится в опубликованном в четверг, 13 марта, докладе агентства «Национальные кредитные рейтинги» и группы компаний «Б1».

Согласно опросу, 76% представителей кредитных организаций уверены, что риск массового вывода денег со вкладов остаётся низким или очень низким. В то же время 21% респондентов считают такую вероятность средней, и лишь 3% — высокой.

«Российские вкладчики традиционно консервативны и выбирают инструменты с наименьшим (в их понимании) риском. Чаще всего они используют для этих целей банковские депозиты. Ситуация в банковском секторе достаточно стабильна, и даже в случае существенного снижения ставок быстрый отток маловероятен», — объяснили авторы исследования.

Впрочем, значительная часть российских банков не ждёт резких изменений монетарной политики в 2025 году. Так, 69% опрошенных прогнозируют сохранение ключевой ставки в диапазоне 20—22%, примерно 14% респондентов не исключают возможности её повышения до 22—24%, тогда как 17% финорганизаций допускают возвращение показателя в область ниже 20%.

«Пока инфляция не начнёт замедляться и возвращаться к целевой отметке 4%, ключевая ставка не будет сильно снижаться. Соответственно, доходность по депозитам продолжит колебаться лишь незначительно, так как это основной фактор, определяющий динамику рынка сбережений в 2025 году», — предположил в беседе с RT руководитель продукта «Вклады» в сервисе «Сравни» Илья Васильков.

В ожидании снижения

Отметим, что изменение монетарной политики считается одним из главных инструментов властей для контроля над инфляцией. Так, в случае заметного роста цен на товары и услуги Центральный банк России повышает ключевую ставку, и, как следствие, кредиты в стране дорожают, а доходность вкладов увеличивается. В результате население и бизнес начинают реже брать займы, меньше тратить и больше сберегать, общая экономическая активность падает, а спустя определённое время ценовое давление должно ослабевать.

Если же уровень инфляции опускается, ЦБ может, напротив, вернуться к снижению ставки. Это, в свою очередь, должно вновь привести к оживлению деловой и потребительской активности за счёт удешевления займов и уменьшения доходности депозитов.

• Gettyimages.ru

Напомним, в позапрошлом году экономика России начала активно восстанавливаться после введения санкций, но в определённый момент из-за нехватки рабочей силы производство перестало успевать за внутренним спросом. Это начало приводить к удорожанию многих товаров и услуг, в результате чего по итогам 2023-го годовая инфляция в России составила 7,4%, а к концу 2024-го ускорилась до 9,5%.

В попытке сдержать рост цен Центробанк начал ужесточать денежно-кредитные условия. Так, во второй половине 2023-го регулятор более чем вдвое поднял ключевую ставку — с 7,5 до 16% годовых, а в октябре 2024-го довёл её до рекордной отметки 21% и с тех пор продолжает удерживать на этом уровне.

Вслед за действиями ЦБ российские банки начали поднимать проценты по вкладам, и в декабре 2024-го максимальная ставка по рублёвым депозитам в десяти крупнейших финорганизациях впервые перевалила за 22%. Впрочем, после этого показатель стал постепенно опускаться и уже в январе 2025-го упал ниже 21,5%, а к концу февраля достиг 20,7%. У наметившейся динамики есть несколько причин, считает основатель компании «Страховой брокер AMsec24» Антон Мельцов.

«Во-первых, банки оценивают свою ликвидность и спрос на кредиты. Если кредитование замедляется, банки могут снизить ставки по вкладам, чтобы уменьшить стоимость привлечения средств. Кроме того, экономическая ситуация может влиять на их прогнозы по доходности, что также заставляет банки корректировать ставки. Наконец, конкуренция между банками может привести к тому, что некоторые из них начнут снижать ставки, чтобы поддерживать маржу прибыли», — объяснил собеседник RT.

По мнению Ильи Василькова, до конца первой половины 2025-го доходность банковских вкладов может ещё несколько скорректироваться, но существенного снижения не произойдёт. Впрочем, уже во втором полугодии тренд, вероятно, изменится и ставки по вкладам начнут опускаться вслед за ключевой, которая способна упасть до 18—19%, прогнозируют аналитики «Сравни». Похожей оценки придерживаются и в Национальном рейтинговом агентстве (НРА).

«Мы оцениваем ключевую ставку на конец 2025 года на уровне 16—19% ближе к середине диапазона и не видим существенных аргументов для снижения ставки до августа — сентября... На 2026 год мы ожидаем среднюю ключевую ставку около 15%, к концу года ставка снизится до уровня 12—14%, скорее всего, ближе к верхней границе», — говорится в исследовании НРА.

Разрушение мифов

По данным Центробанка, в прошлом году на фоне возросших процентных ставок объём денег россиян на счетах в кредитных организациях увеличился почти на 12 трлн рублей и достиг 57,5 трлн. Высокую популярность вкладов эксперты объясняют тем, что для большинства граждан это наиболее понятный и безопасный инструмент сохранения средств, а деньги на них застрахованы государством в пределах 1,4 млн рублей.

Между тем с конца 2024-го в инфополе стали всё чаще появляться вбросы о якобы отсутствии у банков средств на выплату высоких процентов по вкладам, а также о возможной заморозке депозитов. ЦБ назвал подобные идеи абсурдными и заверил, что они не имеют под собой никаких оснований.

• globallookpress.com

«Банки выплачивают проценты по вкладам за счёт доходов, которые они получают от кредитования. Причём ставки по кредитам превышают ставки по вкладам. Сейчас на банковских счетах и депозитах граждане и компании разместили 121 трлн рублей. Этими средствами банки финансируют портфель кредитов на 126 трлн рублей, а также вложения в корпоративные облигации ещё на 7 трлн рублей. Доходы банков от кредитов и облигаций — это надёжный источник средств для выплаты процентов по вкладам», — объяснили в Центробанке.

В свою очередь, мнимая заморозка вкладов, как подчеркнули в ЦБ, будет грубейшим нарушением прав граждан и компаний, и такой шаг «подорвёт основы банковской системы и финансовую стабильность страны». Поскольку, если вклады окажутся заблокированы, население и бизнес перестанут нести деньги финансовым организациям, а это сразу же «поставит крест на возможности банков кредитовать экономику», уверены в регуляторе.

Более того, государство не планирует забирать деньги с вкладов для финансирования экономики. Подобные предположения в ЦБ назвали бессмыслицей.

«Эти деньги и так уже работают в экономике. Из тех средств, которые компании и граждане положили на депозиты, банки финансируют кредиты для тех, кто видит возможности для расширения бизнеса здесь и сейчас. А также ипотечные кредиты, потребительские кредиты, кредитные карты», — добавили в Центробанке.